———机械主要子行业投资分析中信证券吴健根据2005年统计数据和2006年开局机械行业中各主要子行业的运行状况，我们提示投资者应当注意的行业和公司： 工程机械行业仍然是关注的重点，未来仍然有表现的可能。推土机、汽车起重机等子行业表现将强于大市。2005年我国叉车总产量保持快速增长并创出历史新高，在2006年由于国内物...
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机械主要子行业投资分析
中信证券吴健
根据2005年统计数据和2006年开局机械行业中各主要子行业的运行状况，我们提示投资者应当注意的行业和公司： 工程机械行业仍然
关注的重点，未来仍然有表现的可能。推土机、
汽车起重机等子行业表现将强于大市。2005年我
叉车总产量保持快速增
并创出历史新高，在2006年由于国内物料搬运量的增长和国际市场需求增长，预计该行业全年将会保持稳定快速增长，
在龙头企业G合力一季度业绩中会得到体现，维持买入评级。造船业向中国转移的趋势已经明显，2005年我国船舶完工量、新签订单和手持订单均创出历史新高，建议重点关注船用
发动机龙头企业G重机，新签订单增长和成本降低都会提高盈利，但是同时也要关注订单
价格的变化。纺织机械行业总体缺乏热点，投资评级为中性，但是部分公司如标准股份存在低估。
年初以来，机械行业上市公司表现比较平稳，主要工程机械类中，除中联重科走势强劲外，其他公司互有涨跌，但是幅度均不大。
主要子行业运行状况：
工程机械
工程机械在2005取得了相当好的经营业绩，主要产品的产量都达到或者超过了2004年的水平。
工程起重机
汽车起重机行业2005全年产量为10400台，成为历史上第2个超过1万台的年份，该行业的市场集中度继续提高，排名前两位的分别是徐州重型机械有限公司和中联重科浦沅分公司，市场占有率分别是49.5%和20.2%，前四名的市场占有率为87.4%。
工程起重机行业另外一个增长点是履带式起重机，预计2005年总产量超过240台，同比增长超过16%。履带式起重机主要生产厂商是抚顺挖掘机厂、中联浦沅以及徐州重型等公司，履带式起重机单价以及盈利能力远远超过汽车起重机，将会成为工程起重机行业又一个利润增长点。
铲土运输机械
铲土运输机械中，装载机产量2006年达到新高，全行业产量10.4万台，同比增长约10%，排名行业前2位的仍然是广西柳工和厦工股份，产量分别是18456台和16421台。
市场集中度提高是装载机行业的明显趋势。到2005年 10月为止，行业三甲(柳工、厦工、龙工)的市场占有率增长到51.21%，比2004年同期增加了3.28个百分点。市场在向龙头骨干企业集中，这是整个行业在向良性方向发展的表现。
出口高速增长是装载机行业的另一个趋势。2005年广西柳工出口超过600台，同比增长超过200%，而其他主要装载机生产企业也快速增长。由于产品可靠性的提高、价格优势以及国内厂商对出口市场的重视程度都会进一步促进装载机出口的快速增长。
